Le Trésor italien a réussi lundi à lever 14,51 milliards de francs d'obligations à court terme, soit le maximum prévu. Il a également bénéficié d'une nouvelle détente des taux d'intérêt.

L'Italie a émis 8,5 milliards de bons du Trésor à un an et 3,5 milliards de bons flexibles à 127 jours.

Les taux d'intérêt des titres à un an ont baissé lors de cette opération à 2,230% contre 2,735% lors de la dernière émission similaire, le 12 janvier, et surtout face aux 5,952% enregistrés lors d'une émission datant du 12 décembre. Forte demande

Les taux des titres flexibles se sont eux inscrits à 1,546%, un taux qu'il est possible de comparer à celui du 12 janvier dernier - qui était alors de 1,644% pour des titres à 136 jours -, une maturité un peu plus longue mais assez semblable.

La demande a été forte et s'est élevée à près de 18 milliards d'euros, essentiellement dirigée vers les titres flexibles. Pour ces derniers, elle a en effet atteint quelque 8,5 milliards d'euros, tandis qu'elle est arrivée à 9,2 milliards pour les titres à un an.

Dette colossale

L'Italie, qui croule sous une dette colossale de 1900 milliards d'euros (environ 120% de son PIB), compte émettre cette année près de 450 milliards d'euros d'obligations. Ce montant inclut celles à court terme et celles à moyen et long termes.

Afin de rassurer les marchés, le chef du gouvernement Mario Monti a imposé à marche forcée de lourds sacrifices aux Italiens en faisant adopter en décembre un nouveau plan de rigueur, le troisième en six mois. Un vaste programme de libéralisations et une réforme du marché du travail visant à relancer la croissance sont en revanche en cours d'élaboration ou d'adoption.

ATS